ETF大擴容 瞄準主題策略類指數(shù)

　　上證周期50ETF今日上市交易，國聯(lián)安大宗商品ETF日前加入發(fā)行大軍，ETF的擴容步伐加快。在這波擴容潮中，ETF多樣化已成趨勢，涌現(xiàn)出諸多風格ETF和主題ETF，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，ETF已經(jīng)從原先單純的全復(fù)制寬基類指數(shù)ETF發(fā)展到將以行業(yè)ETF、主題ETF為主，今后還將出現(xiàn)各類策略指數(shù)ETF。

　　多樣化已成趨勢

　　截至2010年三季度末，國內(nèi)上市的ETF共12只，累計凈資產(chǎn)超過730億元(不含聯(lián)接基金)。國內(nèi)ETF無論從資產(chǎn)管理規(guī)模還是市場覆蓋來看都還處在起步階段。從海外來看，全球目前約有2300多只ETF，約為全球基金數(shù)目的一半，其中大部分為股票ETF。

　　回顧ETF的發(fā)展歷程，以華安上證180ETF為代表的首批ETF在投資標的上基本以寬基指數(shù)為主。而從2009年開始，行業(yè)指數(shù)、主題類指數(shù)開始進入ETF的開發(fā)投資視野。比如海富通發(fā)行了上證周期行業(yè)50ETF，華寶興業(yè)發(fā)行了上證180價值ETF，更多從風格上對ETF跟蹤標的進行了區(qū)分，極大豐富了ETF的種類層次。

　　從目前上報證監(jiān)會的ETF品種來看，正處于審批過程中的有深圳成長40ETF、上證180金融ETF、上證國有企業(yè)指數(shù)ETF、上證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)ETF、上證非周期100ETF等，這些都是行業(yè)類ETF和風格ETF，國聯(lián)安正在發(fā)行的大宗商品ETF則應(yīng)該屬于主題類ETF。上報這些產(chǎn)品的基金公司既有新開發(fā)ETF的，也有已經(jīng)擁有一只ETF的公司。

　　在已有的10多只ETF中，經(jīng)過基金公司的開發(fā)與布局，目前旗下?lián)碛?只ETF的基金公司共有5家，分別為：華安、華夏、易方達、工銀瑞信、南方。其中，華夏、華安、易方達正是首批發(fā)行成立ETF的基金公司，目前市場上幾大主流ETF也正是由這三大基金“巨頭”分別管理。不過，現(xiàn)在看來，這個隊伍馬上將會擴容，甚至可能會出現(xiàn)擁有三只或更多ETF的公司。

　　挖掘“主題”與“策略”

　　隨著華安等老基金公司開始全方位布局ETF領(lǐng)域，細分市場、多樣化創(chuàng)新便成為ETF突破同質(zhì)化競爭、逐步做大蛋糕的一個重要方向，“主題投資”是其突破口之一。

　　據(jù)了解，主題投資是國際新興的投資策略，特點在于并不按照一般的行業(yè)劃分方法來選擇股票，而是將驅(qū)動經(jīng)濟體長期發(fā)展趨勢的某個因素作為“主題”，來選擇地域、行業(yè)、板塊或個股。

　　比如上證龍頭企業(yè)指數(shù)就是從25個二級行業(yè)中選取各行業(yè)中營業(yè)收入、營業(yè)利潤、總市值和成交金額綜合排名在前三的股票納入其中。

　　據(jù)透露，目前主題類指數(shù)市場上已經(jīng)有了公司治理主題和社會責任主題等，接下來還將推出低碳、資源、可持續(xù)發(fā)展等主題。策略類指數(shù)主要包括另類加權(quán)指數(shù)、反向指數(shù)、杠桿指數(shù)、多空策略指數(shù)等，這在海外也已經(jīng)是ETF開發(fā)的熱門品種，據(jù)悉，已經(jīng)有基金公司對這類策略指數(shù)ETF表示出了興趣。    徐國杰