A股市場中“流言”殺傷力為何這么大？

　　隨著日前國務院正式同意證監(jiān)會等五部委《關于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》(下稱《意見》)，今年以來監(jiān)管層針對資本市場內(nèi)幕交易的高壓態(tài)勢再添利器，而近來的市場走勢也在重壓之下出現(xiàn)快速回落。

　　盡管自上周五以來的股指快速下跌有著多方面的原因，并不能將其完全歸因于《意見》即將出臺之故，但股指下跌過程中一些傳言的出現(xiàn)卻和內(nèi)幕交易有著千絲萬縷的聯(lián)系。

　　例如，股指在上周五大跌的過程中，市場就在流傳基金業(yè)大佬被“雙規(guī)”的消息。這一最早出現(xiàn)于上周四下午的流言，隨著上周五在市場的廣泛流傳，很快導致了股指的快速下跌。

　　巧合的是，在國務院同意《意見》的簽署日期——11月16日，股指再度出現(xiàn)大幅下跌，上述流言更是呈大面積擴散之勢，最后華夏基金正面澄清，傳言才得以平息。

　　俗語有云：流言止于智者。但現(xiàn)實情況是，很難要求市場各方都保持理智，尤其是在大眾群體對一些傳言抱著“寧信其有不信其無”的態(tài)度的時候，市場更容易被傳言擊傷。從這個層面來看，加強信披制度，快速、透明處理違法違規(guī)事件，才能使傳言失去滋生的溫床。

　　內(nèi)幕交易對市場的傷害毋庸置疑，而《意見》的出臺使得監(jiān)管層對此的高壓態(tài)勢更加明確，這其實從此前爆發(fā)的對基金經(jīng)理的調(diào)查頻率到被調(diào)查人員級別的提升中已然有所體現(xiàn)。而隨著內(nèi)幕交易正式成為刑事犯罪的罪名之一，投資者有理由期待，凈化后的A股市場運行將更為規(guī)范，投資者能夠通過自己的分析判斷，獲取合理的投資收益，取得正當?shù)呢敭a(chǎn)性收入。

　　11月18日，滬深兩市股指雙雙以小幅上漲迎接《意見》的公布。(鐘鳴）