年關(guān)迫近 八成私募超半倉迎股市“收官之戰(zhàn)”

　　年關(guān)迫近，枕戈待旦。距離年底只剩下不到20個(gè)交易日，雖然私募對(duì)于12月行情較為謹(jǐn)慎，但在操作上依然十分積極，力求把握結(jié)構(gòu)性行情。值得注意的是，與之前私募選股“百花齊放”不同的是，面對(duì)年底收官之戰(zhàn)，私募選股策略開始逐步趨同。

　　倉位操作仍積極

　　據(jù)了解，多數(shù)私募基金在倉位操作上仍比較積極。最后一個(gè)月，有近八成的私募預(yù)計(jì)倉位超過50%操作，其中六成倉位控制在50%-80%，另有近兩成私募繼續(xù)80%以上高倉位運(yùn)作，而低倉位的私募也有加倉的意向。

　　高特佳資產(chǎn)顧曉東透露，“目前該公司旗下私募倉位在七成左右�！苯衲陙順I(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的世通資產(chǎn)常士杉認(rèn)為，在剩下不多的交易日中，系統(tǒng)性的、大的機(jī)會(huì)已經(jīng)結(jié)束，基本上沒有大的波動(dòng)，也就是沒什么大行情了。雖然沒有大的機(jī)會(huì)，如果抓住一些局部性的、結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，抓一些經(jīng)典個(gè)股，可能還會(huì)取得不錯(cuò)的收益。

　　菁英投資陳宏超認(rèn)為，目前的震蕩整理格局還將延續(xù)下去，但震蕩的幅度不會(huì)很大，基本上會(huì)圍繞年線進(jìn)行：上有貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期的制約，下有大盤權(quán)重股低估值形成的支撐，中小盤股會(huì)繼續(xù)活躍下去。

　　選股策略逐步趨同

　　值得注意的是，與之前私募選股“百花齊放”不同的是，面對(duì)年底收官之戰(zhàn)，私募選股策略開始逐步趨同。

　　首先，具備防御和成長(zhǎng)的消費(fèi)股繼續(xù)成為私募的首選，成為重點(diǎn)配置對(duì)象。此外，新興產(chǎn)業(yè)亦受到私募青睞。同時(shí)，低估值的藍(lán)籌如銀行、保險(xiǎn)等，調(diào)整后的資源類股，年底活躍的重組概念股和年報(bào)中有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個(gè)股等都受到了私募的關(guān)注。

　　高特佳資產(chǎn)顧曉東表示，目前主要持有消費(fèi)、醫(yī)藥這一類板塊，此外對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)中的節(jié)能減排也有一定的布局。

　　在顧曉東看來，消費(fèi)是“十二五”規(guī)劃中的重要一環(huán)，加大二、三線城市居民的消費(fèi)以及消費(fèi)比例是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重中之重。與此同時(shí)，消費(fèi)也是日常生活的必備之需，就算是2008年的金融危機(jī)，消費(fèi)也是各行業(yè)中增長(zhǎng)穩(wěn)定的一個(gè)板塊，因此從長(zhǎng)期來看，消費(fèi)股的潛力還很大。

　　流動(dòng)性判斷分歧大

　　隨著通脹的持續(xù)超預(yù)期，政府開始收縮流動(dòng)性，國(guó)內(nèi)股市進(jìn)入震蕩調(diào)整期，但美國(guó)的量化寬松政策又使得國(guó)際上流動(dòng)性泛濫。那么，A股未來的流動(dòng)性會(huì)如何演變？

　　目前，私募對(duì)未來流動(dòng)性的判斷分歧較大。樂觀者認(rèn)為，未來一段時(shí)間流動(dòng)性依然會(huì)保持充裕，其背后的邏輯在于，流動(dòng)性短期內(nèi)消失是不太現(xiàn)實(shí)的事情，國(guó)際上的熱錢泛濫，國(guó)內(nèi)投資途徑的減少，都會(huì)促使資金進(jìn)一步流入股市，股市目前差的只是預(yù)期收益這一導(dǎo)火線，“賺錢效應(yīng)”出來后，存款搬家等現(xiàn)象會(huì)重新出現(xiàn)。

　　較為悲觀的觀點(diǎn)則認(rèn)為，流動(dòng)性會(huì)逐步緊縮，背后的邏輯在于，從國(guó)家貨幣政策趨緊的角度考慮，通脹的持續(xù)上漲，讓國(guó)家未來會(huì)陸續(xù)出臺(tái)緊縮貨幣政策，扼緊市場(chǎng)的流動(dòng)性�！　延浾� 吳曉婧