私募“黑馬”明年看好新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股

　　私募的靈活性在大幅震蕩的2010年市場(chǎng)中得以充分展示。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近兩成私募收益超２０％，17只陽光私募產(chǎn)品收益率在40%以上。又到布局跨年度行情時(shí)，部分私募“黑馬”在接受采訪時(shí)表示，新興產(chǎn)業(yè)具有的高成長(zhǎng)預(yù)期和政策紅利機(jī)會(huì)，看好新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股，同時(shí)博取藍(lán)籌股的交易性機(jī)會(huì)。

　　私募判斷明年行情將會(huì)更樂觀。常士杉管理的世通1期以91.48%，暫時(shí)排名2010年私募年度收益冠軍。基于四個(gè)判斷，常士杉認(rèn)為明年行情更樂觀：一是房地產(chǎn)政策企穩(wěn)，二是CPI目前已經(jīng)到達(dá)一個(gè)階段性高點(diǎn)，三是人民幣升值會(huì)在一定的幅度內(nèi)，四是刺激內(nèi)需的政策逐漸見效，五是“十二五”規(guī)劃的政策開始落實(shí)。

　　陳鋒管理的展博投資1期收益率為40.16%，與公募基金一線產(chǎn)品業(yè)績(jī)等量齊觀，在公募基金當(dāng)中，今年來排名第一的是孫建波管理的華商盛世成長(zhǎng)，收益率為41.91%。陳鋒認(rèn)為，明年一季度，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)明顯，而通脹壓力則不容忽視，從庫存周期的角度看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了企業(yè)快速去庫存導(dǎo)致的小周期衰退后，回暖的速度比預(yù)期的更樂觀。但傳統(tǒng)的以鋼鐵、石化、航運(yùn)等為代表的周期性行業(yè)，缺乏整體性的機(jī)會(huì)，可能在資金流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下出現(xiàn)補(bǔ)漲，但是整體行業(yè)還將處于較長(zhǎng)時(shí)間的低迷期。而上游的具有資源品屬性的有色、煤炭等周期性行業(yè)，在資源貨幣化繁榮的推動(dòng)下，仍有反復(fù)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，但是應(yīng)該注意美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的變動(dòng)情況，以及國(guó)內(nèi)加息周期對(duì)其的反演影響。

　　新興產(chǎn)業(yè)更受私募偏愛。陳鋒認(rèn)為，在流動(dòng)性泛濫的背景下，新興產(chǎn)業(yè)具有的高成長(zhǎng)預(yù)期和政策紅利機(jī)會(huì)，以及廣泛的市場(chǎng)人氣和合適的流通盤容量，決定了其估值的泡沫化機(jī)制。雖然泡沫都意味著風(fēng)險(xiǎn)，在新興產(chǎn)業(yè)公司中可能很多都存在未來業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期，以及估值太貴的困惑，但是在流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的牛市氛圍中，這種泡沫化機(jī)制不可避免，會(huì)成為一種較長(zhǎng)時(shí)間的常態(tài)化存在，同時(shí)也意味著投資機(jī)會(huì)。常士杉認(rèn)為，選股的重心依然落在成長(zhǎng)性初期的企業(yè)，看好“十二五”規(guī)劃當(dāng)中的新興產(chǎn)業(yè)，但也不放過藍(lán)籌股的交易性機(jī)會(huì)。

　　⊙記者 屈紅燕