基金投資總監(jiān)：明年股市有望漲兩成

　　信達(dá)澳銀投資總監(jiān)王戰(zhàn)強(qiáng)日前接受記者采訪認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭明顯，內(nèi)需增長(zhǎng)強(qiáng)勁，外需回升明顯。因此，明年股市有望收獲較好表現(xiàn)，相對(duì)于2010年的結(jié)構(gòu)性行情，2011年經(jīng)濟(jì)良好增長(zhǎng)勢(shì)頭將會(huì)帶動(dòng)更多的主流板塊，看好電力設(shè)備、大宗商品、建材、家電、節(jié)能減排、新材料等板塊的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，銀行、房地產(chǎn)板塊的投資價(jià)值日益顯現(xiàn)。

　　從11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，王戰(zhàn)強(qiáng)認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)偏熱，貨幣政策已進(jìn)入加息周期，明年上半年通脹仍處于較高水平，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，雖然流動(dòng)性處于收緊狀態(tài)，但經(jīng)濟(jì)的總需求很大。今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將明年貨幣政策定調(diào)為穩(wěn)健，顯示在較長(zhǎng)一段時(shí)間，控制通脹成為較重要和突出的問題。王戰(zhàn)強(qiáng)認(rèn)為，在負(fù)利率時(shí)期，未來可能繼續(xù)加息，他預(yù)計(jì)明年上半年會(huì)有一到兩次加息，但即使如此，不足以拖累經(jīng)濟(jì)、改變市場(chǎng)趨勢(shì)。

　　今年股市結(jié)構(gòu)性行情突出，中小盤股大幅跑贏大盤藍(lán)籌股，非周期股持續(xù)領(lǐng)先，周期股跌勢(shì)難止，這種分化為歷史罕見，中證500對(duì)滬深300指數(shù)的溢價(jià)創(chuàng)歷史新高。

　　王戰(zhàn)強(qiáng)認(rèn)為，這種狀況在明年將會(huì)有所改觀。首先，對(duì)明年經(jīng)濟(jì)比較有信心，這是對(duì)藍(lán)籌板塊看好的最基本理由；其次，經(jīng)濟(jì)回升過程中藍(lán)籌股盈利將會(huì)有超預(yù)期增長(zhǎng)，從而引發(fā)估值修復(fù)。

　　總體而言，由于判斷經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)越來越強(qiáng)，王戰(zhàn)強(qiáng)對(duì)明年股市較為樂觀，預(yù)計(jì)滬深300指數(shù)會(huì)有10%到20%的回報(bào)，主流藍(lán)籌板塊會(huì)有較好的投資機(jī)會(huì)，相對(duì)看好電力設(shè)備、大宗商品、建材、食品飲料和家電等板塊，銀行和地產(chǎn)板塊也有較好的投資價(jià)值。今年表現(xiàn)突出的新興產(chǎn)業(yè)等板塊仍有較好機(jī)會(huì)，看好節(jié)能減排和新材料等投資主題。(朱景鋒)