近日發(fā)生的匈牙利債務(wù)風(fēng)波再次激起投資者對歐債危機(jī)惡化的擔(dān)憂。招商全球資源基金經(jīng)理牛若磊、長盛環(huán)球景氣行業(yè)大盤精選基金經(jīng)理吳達(dá)認(rèn)為，目前投資者對歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心不足，但未來歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展未必那么悲觀，歐洲國家間合作的加強(qiáng)將有利于歐債危機(jī)的解決。談及QDII基金投資策略，他們都表示，投資歐元區(qū)要非常謹(jǐn)慎。

　　不必夸大負(fù)面影響

　　牛若磊說，匈牙利債務(wù)風(fēng)波的起因主要有兩點(diǎn)：一是歐洲避險情緒加重引發(fā)的資金回流導(dǎo)致匈牙利貨幣貶值，加劇其外債風(fēng)險；二是新政府上臺后，可能會夸大前任政府財政赤字問題。他認(rèn)為，東歐的經(jīng)濟(jì)規(guī)模整體上比較小，且不屬于歐元區(qū)，就目前來說，東歐對整個歐洲和世界其他經(jīng)濟(jì)體的影響不大。

　　針對匈牙利債務(wù)風(fēng)波中市場表現(xiàn)出來的恐慌情緒，吳達(dá)認(rèn)為，這反映了目前投資者對歐洲經(jīng)濟(jì)的信心不穩(wěn)。歐洲一些國家主權(quán)債務(wù)問題的逐漸暴露是意料之中的事，未來歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展未必如很多人想象的那樣悲觀。

　　吳達(dá)認(rèn)為，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在兩個契機(jī)：一是歐元的超賣。二是歐盟各成員國之間需要達(dá)成一個靈活機(jī)制，加強(qiáng)各國政府之間的協(xié)調(diào)。目前歐盟成員國已努力加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)調(diào)，這將有利于歐洲國家主權(quán)債務(wù)問題的解決。

　　“二次探底”可能性小

　　對于歐債危機(jī)會不會導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”這一問題，牛若磊認(rèn)為，現(xiàn)在正密切關(guān)注歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)展，現(xiàn)階段“二次探底”的可能性比較小。目前，歐洲局勢復(fù)雜，歐洲政府處于兩難局面，需要在發(fā)債成本上升和削減財政放緩經(jīng)濟(jì)增長中取得平衡。

　　牛若磊說，“二次探底”需要兩個條件。一是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延到歐洲主要經(jīng)濟(jì)體比如德國、法國等；二是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)再次影響金融系統(tǒng)，使得流動性大幅收緊。在現(xiàn)階段，“二次探底”的可能性還是比較小，主要是因?yàn)闅W洲政府和歐洲央行的動作非常迅速，力度也非常大。后期需要密切觀察的是歐洲在削減財赤后經(jīng)濟(jì)增長的情況以及歐洲金融系統(tǒng)的流通性和利率走勢。

　　吳達(dá)則認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)一直未有明顯上升，一直都在底部，所以不存在經(jīng)濟(jì)“二次探底”之說。目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體基本面確實(shí)不佳，但正從廢墟中緩慢爬升，這是以時間換空間的一個緩慢過程。

　　談到QDII的近期投資策略，兩位基金經(jīng)理都不約而同表現(xiàn)出對投資歐元區(qū)的謹(jǐn)慎。牛若磊表示，匈牙利債務(wù)風(fēng)波及歐債危機(jī)加大了海外市場的波動性，近期投資將主要是保持較低的股票倉位，充分利用建倉期倉位靈活和海外市場工具豐富的優(yōu)勢，密切關(guān)注市場企穩(wěn)反轉(zhuǎn)的機(jī)會。吳達(dá)則表示，近期的投資重點(diǎn)將主要在美國和新興市場。（方紅群 ）