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重要的不是IPO重啟,而是能否真正告別“垃圾市”和“政策市”
日前,中國證監(jiān)會(huì)起草的《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法(征求意見稿)》正式發(fā)布。業(yè)內(nèi)人士指出,這表明市場(chǎng)融資的全面啟動(dòng)已如箭在弦上。
不過,證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士在接受媒體采訪時(shí)表示,IPO(首次公開發(fā)行股票)要啟動(dòng),必須等到《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》正式頒布,“我們才可能接受企業(yè)的要求!
如此看來,《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》征求意見稿的亮相,還只是說明管理層認(rèn)為新股全流通發(fā)行(新老劃斷)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。
IPO重啟呼聲迫切
關(guān)于IPO重啟的時(shí)間表,中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表態(tài)說,“新老劃斷”將分三步漸進(jìn)推開:第一步,恢復(fù)不增加即期擴(kuò)容壓力的定向增發(fā)以及以股本權(quán)證方式進(jìn)行的遠(yuǎn)期再融資;第二步,擇機(jī)恢復(fù)面向社會(huì)公眾的其他方式的再融資;第三步,擇機(jī)選擇優(yōu)質(zhì)公司,啟動(dòng)全流通條件下的首次公開發(fā)行股票。
客觀來講,證監(jiān)會(huì)為恢復(fù)市場(chǎng)的融資功能煞費(fèi)苦心。推出的三步走方針用心良苦。先是定向增發(fā),然后是再融資,最后才是IPO,考慮的是供求關(guān)系,資金的匹配。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對(duì)本刊表示,現(xiàn)在是個(gè)好時(shí)機(jī),IPO要趕緊推出來,利用此次市場(chǎng)機(jī)會(huì),這一段時(shí)間以來產(chǎn)生的市場(chǎng)信心,投資者的參與欲望都是機(jī)會(huì)。“現(xiàn)在看來,管理層按部就班地,先再融資,然后再IPO。感覺有意在拖,好像還越拖越好!
瑞銀華寶亞洲有限公司董事總經(jīng)理袁淑琴表示,IPO應(yīng)該盡快重新開閘,A股市場(chǎng)需要更多有質(zhì)量、有規(guī)模、業(yè)績(jī)好的企業(yè)。在袁看來,IPO應(yīng)該從市值較大的企業(yè)做起,如果公司過小,流通量也相應(yīng)較小,很難吸引大資金進(jìn)入,對(duì)市場(chǎng)的影響也相對(duì)有限。
從三花股份2005年5月底招股6月初上市后,滬深股市IPO的大門已經(jīng)緊閉了近一年時(shí)間。目前,已過會(huì)(通過發(fā)審委審核)的30家公司“待字閨中”,最早過會(huì)的北辰實(shí)業(yè)已等了兩年多時(shí)間,最晚過會(huì)的重慶鋼鐵也等了一年多時(shí)間。此外,還有更多排在發(fā)審委門外的企業(yè)在焦急等待。
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