中國央行一月兩度降息 保增長配合全球救市行動(dòng)

　　中國主要金融監(jiān)管部門聯(lián)手行動(dòng)提振市場信心

　　解讀央行降息:小幅體現(xiàn)謹(jǐn)慎 年內(nèi)或繼續(xù)降息

　　巴曙松：降息有助增強(qiáng)中國應(yīng)對金融危機(jī)沖擊能力

　　昨日晚間7時(shí),就在美聯(lián)儲尚未作出是否繼續(xù)降息50個(gè)基點(diǎn)的前夕,中國央行再度出手,又一次頒下了降息令。

　　央行公告顯示,從2008年10月30日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,其中,一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87%下調(diào)至3.60%,下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的6.93%下調(diào)至6.66%,下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。個(gè)人住房公積金貸款利率保持不變。

　　　　趕在美聯(lián)儲之前降息

　　昨日,很多專家在接受本報(bào)記者采訪時(shí)都對央行此次降息的時(shí)間表示十分意外。在美聯(lián)儲、歐洲央行以及日本央行等宣布降息之前,中國央行提前出手,無疑大大出乎市場的意料,距離上一次降息也只有20天的時(shí)間。

　　本月8日,央行曾經(jīng)作出下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)的決定。此前,很多分析人士都認(rèn)為,央行即使決定降息,也會在美聯(lián)儲之后。因?yàn)檫@樣可以決定降息幅度。

　　不過,中國社科院的一位專家在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,其實(shí),央行降息的苗頭早已經(jīng)顯現(xiàn)出來。首先,央行在近期決定公開市場業(yè)務(wù)操作將以每兩周一次的頻率發(fā)行一年央行票據(jù),此舉將減少央行票據(jù)的供應(yīng)量,進(jìn)一步推動(dòng)銀行積極放貸。

　　此外,特別值得注意的是,近期市場對一年期央票的需求非常旺盛,二級市場利率的不斷下跌對一級市場形成倒逼。到上周為止,一年期央票發(fā)行利率已連續(xù)5周下滑,由4.0583%下跌至上周的3.5090%,近兩周的下滑幅度都達(dá)到20個(gè)基點(diǎn)。已經(jīng)顯示出市場預(yù)期央行將在近期降息。

　　“不論美聯(lián)儲這次是否決定降息,我們都得降。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,只不過,如果美聯(lián)儲這次決定繼續(xù)降息,我們接下來就還有降息空間。

　　此時(shí)推出降息,是與美聯(lián)儲貨幣政策走向保持一致。申銀萬國高級宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇表示,政策的主要用意是:在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大、通貨膨脹得到有效緩解的現(xiàn)狀下,宏調(diào)政策已經(jīng)全力進(jìn)入刺激消費(fèi)、保增長的階段。

　　更重要的是,央行的舉措被視為全球央行再度聯(lián)手降息的一部分,也是為了保證全球協(xié)同一致,減少投機(jī)資金套利的空間。

　　中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任、研究員尹中立表示,央行這次降息基本可以確定國內(nèi)貨幣政策調(diào)整的方向,降息周期來臨,這與其他國際央行統(tǒng)一步調(diào)。過去兩周,各國都加快了降息步伐。自本月20日以來,已有越南、印度、加拿大、瑞典、新西蘭以及韓國等至少六個(gè)國家宣布大幅降息。

　　　　為財(cái)政政策奠定基礎(chǔ)

　　更多的人士看好這次降息,不是因?yàn)樗�能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來多大的好處,而是它帶給經(jīng)濟(jì)的是一份強(qiáng)有力的信心。

　　清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵告訴記者,央行此次在間隔很短的時(shí)間內(nèi)再度降息,其主要目的是為了給中國經(jīng)濟(jì),給中國的股市、樓市以信心。

　　他進(jìn)一步指出,就目前上市公司的三季報(bào)情況來看,并非如市場所預(yù)期的那樣糟糕,而降息將有效遏制盈利的下滑,這也會對市場產(chǎn)生積極意義。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾認(rèn)為:這是國家保經(jīng)濟(jì)增長的一項(xiàng)舉措,對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)有很好的幫助。

　　左曉蕾表示,前段時(shí)間,央行已降過一次息,專家預(yù)測會再度下調(diào),此次便是印證。因?yàn)閲�家確定“保增長”的目標(biāo),貨幣的寬松政策有利于充裕的流動(dòng)性,將會刺激貸款和投資,對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用會很明顯。

　　李稻葵稱,利率的連續(xù)下調(diào),一方面有助于刺激消費(fèi),拉動(dòng)內(nèi)需,更為重要的是為國家推出積極的財(cái)政政策奠定了基礎(chǔ)。利率的下調(diào)將讓國債的吸引力增強(qiáng),這就為大規(guī)模國債的發(fā)行創(chuàng)造了條件,而國債募集到的資金將會投入到刺激經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)建設(shè)中,這樣將有助于抗擊金融風(fēng)暴帶來的沖擊。

　　但是,也有悲觀人士指出,頻繁降息在現(xiàn)在這樣的弱勢格局下,僅能起到政府“風(fēng)向”作用。即使市場取到的實(shí)效也僅是前期過度泡沫的一定擠壓。市場經(jīng)濟(jì)中,政府作用應(yīng)更多體現(xiàn)在“導(dǎo)向”和“監(jiān)管”兩個(gè)方面。當(dāng)前過多的以犧牲銀行利潤為主導(dǎo)的“救市”政策對提振市場信心作用不大。

　　對此疑惑,郭田勇告訴記者,政府未來可能不僅在貨幣政策上有所放松,在財(cái)經(jīng)政策上還將有進(jìn)一步的動(dòng)向。

　　　　繼續(xù)降息空間仍很大

　　昨日,在記者采訪的過程中,多數(shù)專家都預(yù)測,繼續(xù)降息的空間仍然很大。

　　“從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀看來,這次降息也在預(yù)期之中�！惫�田勇告訴記者,CPI繼續(xù)走低,減少了央行的后顧之憂。此外,經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)很大。政策制定者為了保經(jīng)濟(jì)增長勢必會繼續(xù)降息。

　　尹中立在接受采訪時(shí)也表示,從目前情況看,第四季度還會降息。央行上次降息是10月9日,不到一個(gè)月時(shí)間連續(xù)兩次降息,主要是因?yàn)橛纱钨J危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)還沒有平息,說明國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢也不太樂觀。但后續(xù)還有什么樣的政策出臺目前還不好講,現(xiàn)在可以肯定的就是還會降息。

　　宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家房四海甚至強(qiáng)調(diào),目前降息的力度還不夠,還應(yīng)繼續(xù)下調(diào)。他預(yù)計(jì)存款基準(zhǔn)利率可以調(diào)至2.2%甚至1.96%。而在申銀萬國證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇看來,年內(nèi)還會對稱性降息一次,幅度為0.27個(gè)百分點(diǎn)；明年全年還有可能降息四次。(記者呂天玲)