3000點(diǎn)上方阻力重重

　　□財(cái)通證券 陳健

　　本周大盤(pán)先抑后揚(yáng)，周一以2843-2817點(diǎn)向下跳空缺口擊破半年線后，創(chuàng)出了2639點(diǎn)的低點(diǎn)后開(kāi)始反彈。目前來(lái)看，現(xiàn)在的行情將是中性力度的反彈，按照中性反彈的幅度，國(guó)慶之前的行情仍可上試3000點(diǎn)的可能。

　　目前市場(chǎng)已進(jìn)入合理價(jià)值區(qū)域，8月28日最新發(fā)行的十年期國(guó)債收益率為3.54%，而當(dāng)前A股相對(duì)于09年的市盈率為19倍左右，隱含股市當(dāng)前收益率為5.38%，遠(yuǎn)高于十年期國(guó)債的收益率水平，這意味著行情整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已得到釋放。滬深300指數(shù)相對(duì)于2009年和2010年的預(yù)期收益的市盈率分別為19倍和15倍左右，當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率為17倍，摩根AC世界指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率為17倍。

　　從技術(shù)上來(lái)看，本周的止跌企穩(wěn)主要受6月1日的2635-2668點(diǎn)向上突破缺口的支撐，而半年線即120日均線的失而復(fù)得，有望繼續(xù)形成下檔支撐。由于8月下旬2900-3000點(diǎn)一線的前期平臺(tái)在破位后形成一定的反壓，需要大換手或震蕩來(lái)消化。8月17日滬指3039-3020點(diǎn)的向下跳空缺口和60日均線處粘合在一起有較強(qiáng)的反壓，7月29日3454高點(diǎn)和8月4日3478高點(diǎn)的雙頭的頸線位3174點(diǎn)對(duì)股指上行構(gòu)成極強(qiáng)的上檔壓力，大盤(pán)上沖3000點(diǎn)上方的阻力重重。

　　下周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看平

　　下周區(qū)間 2760-3000點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 軍工、農(nóng)業(yè)、低碳經(jīng)濟(jì)

　　下周焦點(diǎn) 四中全會(huì)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　大盤(pán)將構(gòu)筑頭肩底行情

　　□航空證券 邢振寧

　　本周大盤(pán)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，伴隨著周一市場(chǎng)長(zhǎng)陰，股指跳空擊穿半年線，隨后在權(quán)重股的帶領(lǐng)下收復(fù)失地。大盤(pán)周K線以長(zhǎng)下影的小陽(yáng)線報(bào)收，周K線四連陰行情終結(jié)，預(yù)計(jì)大盤(pán)蓄勢(shì)整理后有望上沖3000點(diǎn)關(guān)口。

　　市場(chǎng)之所以能快速收復(fù)半年線，主要還是市場(chǎng)心態(tài)開(kāi)始產(chǎn)生積極的變化。在股指連續(xù)大幅下跌后，利好消息的累積效應(yīng)開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)人氣起到鼓舞作用。8月份PMI指數(shù)為54%，比上月上升0.7%，繼續(xù)保持復(fù)蘇勢(shì)頭，市場(chǎng)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景擔(dān)憂得到緩解。在錯(cuò)過(guò)上月敏感時(shí)間后，9月2日成品油價(jià)格上調(diào)姍姍來(lái)遲，石化雙雄再次反彈上演護(hù)盤(pán)好戲。此外，銀監(jiān)會(huì)表示銀行次級(jí)債可分年扣減，銀行股壓力減小，促使大盤(pán)反彈。

　　從資金面來(lái)看，有望迎來(lái)相對(duì)寬松時(shí)期。在資金供給方面，36只基金專(zhuān)戶“一對(duì)多”產(chǎn)品獲批后出現(xiàn)熱銷(xiāo)，顯示大盤(pán)急挫后，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前點(diǎn)位有所認(rèn)可。從資金需求方面來(lái)看，盡管新股“停審”傳言不實(shí)，但發(fā)行節(jié)奏有望放緩。目前下周僅中冶科工一只大盤(pán)股發(fā)行，中小板目前尚無(wú)發(fā)行公告。從資金供求來(lái)看，短期可持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度。

　　總體來(lái)看，大盤(pán)三連陽(yáng)收復(fù)半年線后，面對(duì)2900點(diǎn)附近的整理平臺(tái)壓力，短線獲利籌碼有套現(xiàn)要求。從周五走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)并未出現(xiàn)沖高回落，同時(shí)還收復(fù)10日均線，可見(jiàn)市場(chǎng)承接力度有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。因此，半年線在經(jīng)過(guò)反復(fù)爭(zhēng)奪后，大盤(pán)短期下跌空間有限，股指在3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口下方蓄勢(shì)整理后，有望走出頭肩底形態(tài)特征的上沖行情。

　　下周趨勢(shì) 看平

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 2750—3000點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 創(chuàng)投概念、消費(fèi)概念

　　下周焦點(diǎn) 8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)