日信證券：年末市場(chǎng)或平淡收官

　　下周趨勢(shì) 看平

　　中線趨勢(shì) 看平

　　下周區(qū)間 3050-3200點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 科技創(chuàng)新、低碳經(jīng)濟(jì)

　　下周焦點(diǎn) 成交量，權(quán)重股

　　本周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，平盤報(bào)收。交錯(cuò)匯集的均線系統(tǒng)和日益萎縮的成交量，都限制了指數(shù)劇烈波動(dòng)的空間，預(yù)計(jì)年末最后一周市場(chǎng)可能在弱勢(shì)震蕩中完成2009年的交易過(guò)程。不過(guò)，這個(gè)過(guò)程也在逐步統(tǒng)一市場(chǎng)預(yù)期，來(lái)年市場(chǎng)的主流熱點(diǎn)或許將在這個(gè)過(guò)程中逐步走向明晰。

　　階段性供求失衡是導(dǎo)致12月市場(chǎng)下跌的主要原因，臨近年關(guān)，市場(chǎng)悲觀預(yù)期有望得到舒緩。雖然目前新股發(fā)行還沒(méi)有明確減速，不過(guò)按照現(xiàn)有發(fā)行規(guī)則，元旦之后“上會(huì)”、“過(guò)會(huì)”企業(yè)均須補(bǔ)交經(jīng)審計(jì)的2009年年報(bào)，這樣，新股發(fā)行將自然出現(xiàn)一個(gè)1-2月的空檔期。而部分歐洲國(guó)家財(cái)政惡化引起的年末資金避險(xiǎn)情緒，已經(jīng)使得美元指數(shù)出現(xiàn)超過(guò)5%的漲幅。相對(duì)而言，隨著美國(guó)消費(fèi)數(shù)據(jù)逐步回暖，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心并不支持美元與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期逆向走勢(shì)。

　　從趨勢(shì)上看，雖然流動(dòng)性釋放的最高峰已經(jīng)過(guò)去，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健向上和流動(dòng)性事實(shí)充裕兩大基礎(chǔ)，將繼續(xù)提供市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)的基本條件，明年一季度市場(chǎng)仍將具備典型的“高增長(zhǎng)、低通脹”特征。從這個(gè)角度看，近期市場(chǎng)應(yīng)是繼續(xù)耐心“冬播”時(shí)期。在“十一五”的最后一年，發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，將成為股市投資中最重要的線索之一。業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的“業(yè)績(jī)浪”行情也在孕育當(dāng)中，年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期和高送配預(yù)期會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)眾多自下而上的個(gè)股機(jī)會(huì)。(徐海洋)

　　新時(shí)代證券：年關(guān)市場(chǎng)有望穩(wěn)中有升

　　下周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 3000-3250點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 權(quán)重股、中小盤成長(zhǎng)股

　　下周焦點(diǎn) 政策面、成交量

　　本周大盤走出一波探底回升行情。從成交量上看，下跌時(shí)縮量，市場(chǎng)惜售心態(tài)較重，但上漲時(shí)量能也未能有效放大，表明市場(chǎng)已處在弱勢(shì)調(diào)整的格局。目前的反彈仍然是技術(shù)性超跌反彈，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整還沒(méi)有完全結(jié)束，由于下周是年內(nèi)最后一周，加之?dāng)U容壓力已趨緩，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一定的活躍，預(yù)計(jì)短期內(nèi)大盤還有一定的反彈空間。

　　作為未來(lái)中央經(jīng)濟(jì)工作中的重點(diǎn)之一，本周“調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策密集出臺(tái)。首先是遏制房地產(chǎn)泡沫的有關(guān)政策出臺(tái)不少，深得民心，但對(duì)市場(chǎng)的影響頗大，地產(chǎn)板塊成為市場(chǎng)主要的下跌動(dòng)力。其次，周二國(guó)資委主任李融榮表示，加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組和進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能意見(jiàn)已上報(bào)國(guó)務(wù)院。然后是周三“一行三會(huì)”聯(lián)合發(fā)文，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)如鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風(fēng)電設(shè)備等禁止通過(guò)新發(fā)企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債、股票或增資擴(kuò)股等方式融資，對(duì)新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、新醫(yī)藥、生物育種、信息網(wǎng)絡(luò)、新能源汽車等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加大配套金融服務(wù)和支持。以增資擴(kuò)股為例據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，上述過(guò)剩產(chǎn)能共計(jì)765億再融資或被叫停。一方面這將實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置，另一方面也為節(jié)前的二級(jí)市場(chǎng)減緩了一定的擴(kuò)容壓力。此外，本周證監(jiān)會(huì)新批四只股票型新基金發(fā)行，為市場(chǎng)緊急輸血，也表明了管理層的穩(wěn)定市場(chǎng)的信號(hào)，不希望市場(chǎng)因擴(kuò)容加速出現(xiàn)大幅度調(diào)整。

　　從技術(shù)面上看，大盤三角形整理向下突破后，在30周均線3053點(diǎn)處暫時(shí)獲得支撐。下周大盤還有繼續(xù)向上反彈的空間，但由于年關(guān)機(jī)構(gòu)結(jié)賬因素，在沒(méi)有重大利好刺激下，估計(jì)成交量不會(huì)有效放大，會(huì)抑制大盤的反彈幅度。不過(guò)，目前大盤已重新站在了上升通道的下軌，顯示未來(lái)中線趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)看好。(劉光桓)

　　航空證券：小漲小跌迎新年

　　下周趨勢(shì) 看平

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 3100-3200點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 消費(fèi)板塊

　　下周焦點(diǎn) 成交量

　　本周大盤在擊穿半年線后出現(xiàn)反彈，但由于成交量未能持續(xù)放大，大盤周五沖擊10日線受阻回落。從周K線圖上看，本周雖以陽(yáng)K線報(bào)收，但量能大幅萎縮，顯示市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)反彈之中。盡管大盤在周四收復(fù)中期均線并重新站上3100點(diǎn)之后，有效緩和了市場(chǎng)進(jìn)一步下跌的不利局面。目前股指技術(shù)上面臨上有壓力下有支撐的局面，預(yù)計(jì)短期漲跌空間有限。

　　下周是09年最后一個(gè)交易周，受節(jié)日情結(jié)影響，市場(chǎng)交投可能趨于清淡。節(jié)前新股發(fā)行呈現(xiàn)“井噴”之后，目前困擾市場(chǎng)的負(fù)面因素并沒(méi)有得以根本性的改觀，市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后擴(kuò)容的擔(dān)憂依然存在，行情預(yù)期并不十分樂(lè)觀。同時(shí)，對(duì)于新一年宏觀政策的預(yù)期仍存在不確定性，將可能加大市場(chǎng)的觀望氣氛。

　　但對(duì)于短期市場(chǎng)我們也不必過(guò)于悲觀，消息面的利多作用與市場(chǎng)積極因素的有效結(jié)合對(duì)市場(chǎng)人氣仍將起到明顯的提振作用。首先，一些主力機(jī)構(gòu)出于業(yè)績(jī)排名考慮，仍可能存在拉高市值的沖動(dòng)，基金重倉(cāng)股難以出現(xiàn)大幅下跌。同時(shí)，經(jīng)過(guò)最近幾周的連續(xù)調(diào)整之后，市場(chǎng)占有絕對(duì)權(quán)重的金融、地產(chǎn)等人氣板塊估值已經(jīng)處于低位，是目前僅有的幾個(gè)估值洼地，繼續(xù)下跌的空間有限，對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定作用也不可忽視。其次，針對(duì)市場(chǎng)的連續(xù)下挫，證監(jiān)會(huì)火速推出4只新股基救市，也說(shuō)明管理層維護(hù)股市健康穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)度非常明確。

　　綜合來(lái)看，節(jié)前大盤維持震蕩整理的可能性較大，市場(chǎng)難以呈現(xiàn)明顯的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，但中小盤個(gè)股仍將有望繼續(xù)保持活躍，操作上可以從三條主線把握個(gè)股機(jī)會(huì)。第一，年關(guān)將至，消費(fèi)類板塊將進(jìn)入活躍期，白酒類個(gè)股，商業(yè)連鎖，餐飲酒店將面臨新的機(jī)遇。其次，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期明顯受益的物聯(lián)網(wǎng)、電子信息等板塊具有巨大的想象空間，后市仍將反復(fù)活躍。另外，進(jìn)入1月份，大多數(shù)股票將要公布年報(bào)，業(yè)績(jī)大增的個(gè)股也將是市場(chǎng)熱點(diǎn)，有望重新估值，尤其是具有高送轉(zhuǎn)的高含權(quán)個(gè)股將備受資金關(guān)注，投資者可以積極參與。(陳少丹)