不過(guò)張廣文同時(shí)指出，“這些超募資金的投向，短期內(nèi)效益是比較低的，6個(gè)月的時(shí)間限制，很多公司很可能拿不出很好的項(xiàng)目�！�

　　那么，如何能夠在越來(lái)越多的創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中吹盡黃沙找到具有長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值的黃金股呢？

　　張廣文告訴記者，由于錢(qián)多了，很多公司都會(huì)考慮以兼并、收購(gòu)的方式來(lái)擴(kuò)張，因?yàn)檫@樣不僅速度快，而且容易減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這種方式一般能夠受到資本市場(chǎng)的青睞。

　　此外，張廣文還告訴記者，有的公司會(huì)打通產(chǎn)業(yè)鏈�！按蟛糠謩�(chuàng)業(yè)板公司處于中下游，容易受上游的牽制，會(huì)選擇向上游拓展，打造自身的產(chǎn)業(yè)鏈。”張廣文說(shuō)。

　　愛(ài)爾眼科(300015.SZ)利用超募資金中的7340萬(wàn)元收購(gòu)5家公司股權(quán)，如今正在實(shí)施的已經(jīng)有三家，公司證券代表唐佳玲告訴理財(cái)周報(bào)記者，公司收購(gòu)前多方面進(jìn)行了權(quán)衡，2010年還要新增8到11家眼科醫(yī)院，所以，2010年愛(ài)爾眼科將迎來(lái)其高速發(fā)展時(shí)期。

　　理財(cái)周報(bào)記者經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，南風(fēng)股份(300004.SZ)在超募資金的投資項(xiàng)目上獲得的認(rèn)同度也很高。

　　南風(fēng)股份2.38億的超募資金全部用于補(bǔ)充公司遼寧紅沿河核電機(jī)組以及公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。南風(fēng)股份是我國(guó)核電類風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的行業(yè)龍頭，是國(guó)內(nèi)唯一的產(chǎn)品線涵蓋核電領(lǐng)域HVAC所有品種和國(guó)內(nèi)唯一具有核電領(lǐng)域HVAC設(shè)備總承包經(jīng)驗(yàn)的供應(yīng)商。此次超募資金的使用，無(wú)疑是如虎添翼。

　　像神州泰岳、萊美藥業(yè)、上海佳豪(300008.SZ)、華測(cè)檢測(cè)、大禹節(jié)水(300021.SZ)等創(chuàng)業(yè)板上市公司都有超募資金的使用計(jì)劃。不過(guò)，張廣文提醒投資者，有些創(chuàng)業(yè)板上市公司在超募資金的使用上也會(huì)擴(kuò)充產(chǎn)能，會(huì)收購(gòu)兼并，但是投資者要考慮上市公司這方面花的錢(qián)是不是合理，價(jià)格方面有沒(méi)有過(guò)分灑脫。

　　神州泰岳公告顯示，其在鞏固和提升移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)維支撐核心競(jìng)爭(zhēng)能力上投入為9.4億，這得到了相關(guān)人士的質(zhì)疑，在他們看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)維支撐方面的花費(fèi)無(wú)需這么多資金。

　　而飛信業(yè)務(wù)運(yùn)維的利潤(rùn)對(duì)于神州泰岳舉足輕重的，但飛信本身不是神州的項(xiàng)目，而是中移動(dòng)的，兩者在未來(lái)的合作上還存在變數(shù)。

　　超募資金，可能埋下地雷

　　福兮禍之所伏。

　　上市公司到底按照怎樣的思維和方式來(lái)花錢(qián)，記者問(wèn)到的相關(guān)人士對(duì)此都諱莫如深。

　　理財(cái)周報(bào)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，第一批在創(chuàng)業(yè)板上市的28家公司平均發(fā)行市盈率就達(dá)到了56.7倍，超募資金共計(jì)87.42億元，平均超募率為129%。

　　在這28家公司中， 15家公司的超募率都達(dá)到100%以上，超募率最低的探路者超募率也達(dá)到46.25%。

　　而目前的兩市第一高價(jià)股神州泰岳，超募率達(dá)到了238.96%，超募資金超過(guò)12億元，而神州泰岳招股說(shuō)明書(shū)顯示，神州泰岳2008年凈利潤(rùn)才1.2億元，也就是說(shuō)，超募資金是公司2008年凈利潤(rùn)的10倍。

　　一次超募，10年的凈利潤(rùn)就輕易到。但創(chuàng)業(yè)板公司卻沒(méi)有管理這部分資金的能力，急于求成，可能給上市公司帶來(lái)爛攤子，一旦超募資金用完而項(xiàng)目不能產(chǎn)生收益，這些新鋪的攤子可能會(huì)嚴(yán)重拖上市公司后腿；另一方面，又面臨著監(jiān)管層超募資金6個(gè)月內(nèi)必須拿出使用計(jì)劃這樣的硬性規(guī)定，又使得新項(xiàng)目的上馬缺乏論證，增大了風(fēng)險(xiǎn)。

　　要知道，很多創(chuàng)新性公司垮都垮在擴(kuò)張上。