雖經(jīng)兩次宏觀調(diào)控，房?jī)r(jià)上漲的步伐仍然未被有效阻止。然而，這種狀況可能在2007年發(fā)生改變。

　　首先，國(guó)家調(diào)控房市的決心更顯堅(jiān)定，且開(kāi)始動(dòng)用更為嚴(yán)厲和具體的措施。1月9月，建設(shè)部公布的《90平方米以下住宅設(shè)計(jì)要點(diǎn)》(征求意見(jiàn)稿)將小戶型面積標(biāo)準(zhǔn)放寬，但不到24小時(shí)即緊急宣布廢止。隨后，有媒體披露，此意見(jiàn)稿是因遭國(guó)務(wù)院的反對(duì)而匆匆宣布廢止的。許多人從中清晰地感受到了國(guó)務(wù)院對(duì)事關(guān)調(diào)控大局的剛性規(guī)定的堅(jiān)守，立場(chǎng)是何等的堅(jiān)定。

　　導(dǎo)致房?jī)r(jià)上漲的一個(gè)重要因素在于開(kāi)發(fā)商的囤積居奇，如今，國(guó)家也開(kāi)始出臺(tái)重拳。從1月1日起，大城市土地使用稅每平方米年稅額，已由0.5元至10元調(diào)整為1.5元至30元；從2月1日起，國(guó)家稅務(wù)總局要求正式向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)清算30%～60%不等的土地增值稅。一旦這些政策得到認(rèn)真執(zhí)行，且確保相關(guān)稅收不被開(kāi)發(fā)商轉(zhuǎn)嫁出去，對(duì)開(kāi)發(fā)商的囤積居奇做法無(wú)疑將是釜底抽薪之舉。因而，從政策面來(lái)看，房?jī)r(jià)在2007年出現(xiàn)拐點(diǎn)的可能性很大。

　　其次，股市的繁榮或影響開(kāi)發(fā)商的資金鏈，進(jìn)而影響房?jī)r(jià)的變動(dòng)。在股市低迷的五年中，恰是我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)最為活躍、漲速最快的五年。一個(gè)重要原因在于我國(guó)居民的投資渠道少，當(dāng)股市低迷，大量資金涌入房市推動(dòng)了房?jī)r(jià)的上漲。雖然房市與股市并不一定存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，然而，當(dāng)房市經(jīng)歷連續(xù)五年的快速上漲，收益空間已經(jīng)大為縮小，且面臨宏觀調(diào)控的巨大風(fēng)險(xiǎn)，而股市的繁榮能夠帶來(lái)更多、更快的收益時(shí)，兩者之間此消彼長(zhǎng)的狀況，就可能以一種明顯而直觀的形態(tài)表現(xiàn)出來(lái)。

　　央行最近發(fā)布的金融運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，2006年全年，居民戶存款增加2.09萬(wàn)億元，同比少增1125億元。原因是，股市上漲較快、成交量較大，分流了一部分居民儲(chǔ)蓄存款。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，用于儲(chǔ)蓄的資金，并非投機(jī)意愿非常強(qiáng)烈的那部分資金，而最近幾年活躍于房地產(chǎn)市場(chǎng)、每每興風(fēng)作浪的眾多游資，則是投機(jī)性強(qiáng)、嗅覺(jué)最為靈敏的資金。當(dāng)部分儲(chǔ)蓄也開(kāi)始轉(zhuǎn)向股市時(shí)，這部分投機(jī)特征更為明顯的資金去向就不難想象。

　　事實(shí)上，面對(duì)股市的火爆所帶來(lái)的可觀回報(bào)，一些人甚至將房子典當(dāng)去炒股。對(duì)房地產(chǎn)商而言，“押房”炒股絕對(duì)是一個(gè)不容忽視的信號(hào)。眾所周知，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的自有資金嚴(yán)重不足。以上海為例，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)自有資金2001年為18.84%，2002年為17.53%，2003年為16.94%。

　　由于自有資金少，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金鏈非常脆弱，盡管兩次房市調(diào)控尚未產(chǎn)生明顯效果，但幾乎每次調(diào)控之初，只要銀行略微緊縮一下貸款，馬上就有開(kāi)發(fā)商靠高利貸艱難度日。當(dāng)股市繁榮，大量以投資、投機(jī)為目的的資金分流出去，對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商而言，將是一場(chǎng)真正嚴(yán)峻的考驗(yàn)，而房?jī)r(jià)也隨時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

　　(來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：賈必）