“本土開(kāi)發(fā)商到海外上市的可能性不大，最有可能的融資渠道是回歸到A股上市。”海通證券股份有限公司研究所房地產(chǎn)分析師張巒昨日表示。

　　事實(shí)上，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)回歸A股已成趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著內(nèi)地市場(chǎng)IPO的放開(kāi)，H股回歸A股已是大勢(shì)所趨。

　　繼北辰股份(0588.HK)回歸A股后，香港上市的上海地產(chǎn)商復(fù)地(集團(tuán))股份有限公司(2337.HK)也開(kāi)始籌劃內(nèi)地A股上市。日前，復(fù)地集團(tuán)公告稱，已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)政府部門提出申請(qǐng)，擬于上海證券交易所進(jìn)行A股首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)，以籌集額外資金發(fā)展中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。

　　據(jù)普華永道估計(jì)，未來(lái)兩年陸續(xù)將有包括巨型國(guó)有企業(yè)的H股回歸A股，以推動(dòng)內(nèi)地資本市場(chǎng)發(fā)展。2007年香港IPO融資額將達(dá)1500億元港幣，而內(nèi)地IPO集資額將達(dá)2000億元人民幣。

　　房產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)資本密集型活動(dòng)，開(kāi)發(fā)商要千方百計(jì)融資，以獲得開(kāi)發(fā)資金。盛高置地(控股)有限公司集團(tuán)董事總經(jīng)理兼行政總裁謝世東在昨日的第二屆中國(guó)房地產(chǎn)投資世界2007年年會(huì)上表示，由于目前銀行貸款的難度越來(lái)越大，A股首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)將成為開(kāi)發(fā)商融資的有效途徑之一。

　　為什么要回歸A股？上海復(fù)地集團(tuán)總裁范偉日前表示，香港上市的海外公司，在香港可以發(fā)企業(yè)債券，一融資就是幾億美元。但是，由于復(fù)地是內(nèi)地公司，在香港上市不能發(fā)行債券，要增發(fā)股票只有回歸A股。

　　大華集團(tuán)副總裁陳寧亦表示，目前大華集團(tuán)也在上市研究的初步階段，由于房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式變化了，這樣的情況下，資金籌集也需要相應(yīng)變化。

　　由于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的背景下，開(kāi)發(fā)商面臨的資金壓力越來(lái)越大。有海外資本背景的公司，可以通過(guò)海外融資，也可以出售股權(quán)進(jìn)行融資。謝世東表示，越來(lái)越多的房產(chǎn)基金，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資非常感興趣，正通過(guò)合作的方式進(jìn)入該領(lǐng)域。

　　而由于宏觀調(diào)控加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)海外融資的需求進(jìn)一步增加。BAZO(亞洲)有限公司有關(guān)分析人士表示，今后2-3年，將有更多的外資通過(guò)戰(zhàn)略合作進(jìn)入中國(guó)：一方面，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)成本明顯上升；另一方面，很多國(guó)際資本希望進(jìn)入中國(guó)，參與中國(guó)房地產(chǎn)投資。(李麗)