周小川："十一五"時(shí)期中國(guó)金融業(yè)發(fā)展經(jīng)歷不平凡(2)

　　(三)利率市場(chǎng)化步伐加快。2004年10月，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已實(shí)現(xiàn)“貸款利率管下限，存款利率管上限”的階段性目標(biāo)�！笆�一五”以來(lái)，人民銀行進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，構(gòu)建貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，建立健全市場(chǎng)利率體系。2007年上海銀行間市場(chǎng)拆放利率(Shibor)正式運(yùn)行并逐步確立在貨幣市場(chǎng)利率體系中的基準(zhǔn)地位。2008年10月以來(lái)，商業(yè)銀行利率自主定價(jià)空間進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　(四)人民幣匯率形成機(jī)制改革取得重大突破。2005年7月，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出歷史性一步。2010年6月，在2005年匯改的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革，核心是堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)，匯率形成的市場(chǎng)基礎(chǔ)逐步擴(kuò)大，進(jìn)出口企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)的能力逐步提高。

　　　　三、堅(jiān)持發(fā)揮金融市場(chǎng)在優(yōu)化資源配置中的重要作用

　　“十一五”時(shí)期，人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)建立健全多層次、多功能的金融市場(chǎng)體系，不斷完善金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。目前，我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類(lèi)不斷創(chuàng)新、市場(chǎng)規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步加強(qiáng)，有力支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)持續(xù)較快發(fā)展。

　　(一)依托銀行間市場(chǎng)大力發(fā)展直接融資。2005年以來(lái)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)按照市場(chǎng)化方向，在推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展方面采取了一系列措施，包括減少行政審批，完善債券發(fā)行市場(chǎng)化機(jī)制；依托面向機(jī)構(gòu)投資者的場(chǎng)外市場(chǎng)，發(fā)展公司信用類(lèi)債券市場(chǎng)；建立健全市場(chǎng)化約束機(jī)制，逐步完善信息披露制度，建立信用評(píng)級(jí)制度和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；成立中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)，加強(qiáng)債券場(chǎng)外市場(chǎng)自律管理；大力加強(qiáng)托管結(jié)算、交易、清算等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　經(jīng)過(guò)近年來(lái)的快速發(fā)展，債券市場(chǎng)建設(shè)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。市場(chǎng)體系日益成型，已形成以銀行間場(chǎng)外市場(chǎng)為主、交易所場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)為輔，場(chǎng)內(nèi)外市場(chǎng)并存、分工合作、互通互聯(lián)的債券市場(chǎng)體系。產(chǎn)品品種日益豐富，順應(yīng)市場(chǎng)需求的短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、地方政府債、匯金債等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。市場(chǎng)參與主體不斷豐富�；�礎(chǔ)制度不斷完善，較好維護(hù)了市場(chǎng)秩序、保護(hù)了各方權(quán)益。市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制不斷健全，債券發(fā)行管理不斷優(yōu)化，市場(chǎng)化定價(jià)程度逐步提高，信息披露制度對(duì)相關(guān)主體的約束力持續(xù)強(qiáng)化。2010年前三季度，債券發(fā)行量(含央行票據(jù))達(dá)8.1萬(wàn)億元，比2005年同期增長(zhǎng)172.7%。債券市場(chǎng)規(guī)模已躍居亞洲第二、世界第六。

　　(二)同業(yè)拆借市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)迅速發(fā)展。2007年7月，人民銀行頒布《同業(yè)拆借管理辦法》，此后同業(yè)拆借市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，廣度和深度不斷拓展。2010年前三季度，同業(yè)拆借市場(chǎng)累計(jì)成交20.3萬(wàn)億元，較2005年同期增長(zhǎng)20倍。2007年，人民銀行牽頭制定并在全國(guó)推廣統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)交易合同，票據(jù)市場(chǎng)交易標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)邁出重要一步。2010年前三季度，商業(yè)匯票累計(jì)簽發(fā)8.62萬(wàn)億元，較2005年同期增長(zhǎng)1.76倍，累計(jì)貼現(xiàn)18萬(wàn)億元，較2005年同期增長(zhǎng)2.8倍。同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)的迅速發(fā)展有利于金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性管理、滿足企業(yè)日益增長(zhǎng)的融資需求，提高了社會(huì)資金的使用效益。

　　(三)外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)加快發(fā)展。2005年以來(lái)，外匯市場(chǎng)產(chǎn)品日益豐富，交易系統(tǒng)不斷完善，初步構(gòu)建了由柜臺(tái)零售市場(chǎng)和銀行間批發(fā)市場(chǎng)組成、多種交易方式并存、覆蓋即期、遠(yuǎn)期和掉期等各類(lèi)基礎(chǔ)外匯產(chǎn)品、價(jià)格聯(lián)動(dòng)、分層有序的外匯市場(chǎng)體系。同時(shí)，黃金市場(chǎng)產(chǎn)品逐漸增多，參與主體持續(xù)擴(kuò)大，服務(wù)體系日趨完善。2010年前三季度，上海黃金交易所黃金成交量達(dá)4613.89噸、成交額1.19萬(wàn)億元，比2005年同期增長(zhǎng)593.1%和1458.7%。加快外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)發(fā)展對(duì)完善和豐富金融市場(chǎng)體系、滿足社會(huì)日益增長(zhǎng)的投資需求起到了積極作用。

　　四、堅(jiān)持在對(duì)外開(kāi)放中提升金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

　　對(duì)外開(kāi)放是發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義的強(qiáng)大動(dòng)力�！笆�一五”期間，我國(guó)金融業(yè)的改革發(fā)展始終堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放，努力提高國(guó)際化水平。通過(guò)對(duì)外開(kāi)放，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，努力縮短與國(guó)際先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的差距，增強(qiáng)自身發(fā)展活力；通過(guò)對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步走向國(guó)際市場(chǎng)，接受?chē)?guó)際競(jìng)爭(zhēng)的考驗(yàn)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；通過(guò)對(duì)外開(kāi)放，引進(jìn)各類(lèi)資本，壯大我國(guó)金融業(yè)的整體實(shí)力，增強(qiáng)抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　(一)外匯管理體制改革步伐加快，貿(mào)易投資便利化程度大幅提高。取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額管理，進(jìn)一步簡(jiǎn)化結(jié)售匯審核程序，允許跨國(guó)公司在集團(tuán)內(nèi)部開(kāi)展外匯資金運(yùn)營(yíng)，提高個(gè)人年度購(gòu)匯總額，大力促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。逐步放寬資本管制，取消對(duì)境外投資購(gòu)匯額度的限制，大力支持企業(yè)“走出去”。實(shí)行合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度和合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)制度，促進(jìn)資本雙向流動(dòng)。在國(guó)際貨幣基金組織劃分的7大類(lèi)共40項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中，除跨境金融衍生工具交易等仍嚴(yán)格管制外，其他項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)一定程度可兌換。在外匯儲(chǔ)備規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，拓展多元化投資，確保外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)總體安全、流動(dòng)和保值增值。

　　(二)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)取得重大進(jìn)展。2009年4月，在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)；2010年6月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的境外地域由港澳、東盟地區(qū)擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)，國(guó)內(nèi)試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至20個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)，試點(diǎn)業(yè)務(wù)范圍包括跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算。截至2010年三季度末，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)1970.8億元。同時(shí)，允許境外中央銀行或貨幣當(dāng)局、港澳人民幣清算行和境外參加銀行使用依法獲得的人民幣資金投資銀行間債券市場(chǎng)，增加人民幣保值增值渠道；開(kāi)展跨境項(xiàng)目人民幣融資和資本項(xiàng)目個(gè)案試點(diǎn)�？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的穩(wěn)步推進(jìn)，順應(yīng)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的意愿，拓寬了境外人民幣資金的來(lái)源渠道，滿足了企業(yè)跨境業(yè)務(wù)多元化的需求，進(jìn)一步密切和鞏固了我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)尤其是發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系

　　(三)國(guó)際和地區(qū)金融交流與合作的廣度和深度不斷拓展，國(guó)際地位和影響日益提高�！笆�一五”尤其是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，人民銀行積極貫徹落實(shí)國(guó)家總體決策部署，主動(dòng)參與應(yīng)對(duì)危機(jī)的國(guó)際和區(qū)域金融合作，努力改善我經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的外部環(huán)境。積極參與二十國(guó)集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)相關(guān)準(zhǔn)備工作，研究提出改革國(guó)際貨幣體系、改進(jìn)國(guó)際金融組織治理、完善國(guó)際金融監(jiān)管體系的一攬子建議，為我參與國(guó)際社會(huì)危機(jī)救助與全球經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)治理、提高在國(guó)際社會(huì)的發(fā)言權(quán)和影響力做出了積極努力。正式加入金融穩(wěn)定理事會(huì)、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、全球金融體系委員會(huì)等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)，深度參與國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則的討論和制定。推動(dòng)IMF份額和治理改革，我國(guó)份額占比將升至6.394%，排名躍居第3位。加入世界銀行治理結(jié)構(gòu)改革高層委員會(huì)，積極推動(dòng)世界銀行治理改革。妥善應(yīng)對(duì)國(guó)際社會(huì)提出的金融援助要求，先后簽署8份總規(guī)模為8035億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。積極參加中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話、中歐央行工作組等重大機(jī)制化活動(dòng)，宣傳和闡釋我宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融改革，增信釋疑，營(yíng)造有利于我國(guó)發(fā)展的國(guó)際輿論氛圍。加強(qiáng)東亞金融合作，建立中日韓央行行長(zhǎng)會(huì)議機(jī)制。推動(dòng)成立總額為1200億美元的亞洲區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫(kù)，東亞地區(qū)的多邊救助機(jī)制從設(shè)想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。與港澳和臺(tái)灣地區(qū)的金融合作進(jìn)一步推進(jìn)。

　　五年來(lái)的實(shí)踐證明，對(duì)外開(kāi)放是完全正確的戰(zhàn)略選擇，是必須長(zhǎng)期堅(jiān)持的基本方針。同時(shí)，作為發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家，必須把國(guó)情意識(shí)和世界視野相結(jié)合，既要學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)做法，又要結(jié)合國(guó)情特點(diǎn)，以我為主、因勢(shì)利導(dǎo)、因地制宜。在實(shí)踐中始終注意把握對(duì)外開(kāi)放節(jié)奏和力度，維護(hù)金融穩(wěn)定和安全,積極探索出一條有中國(guó)特色的金融開(kāi)放之路。