中新網(wǎng)8月27日電 從今年9月21日開始，中國(guó)人民銀行將調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，提高存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%調(diào)高至7%。這一舉措對(duì)中國(guó)老百姓的生活有何影響？對(duì)貨幣市場(chǎng)又有何意義？北京晚報(bào)的文章對(duì)此進(jìn)行了分析。
何謂存款準(zhǔn)備金率
存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而儲(chǔ)備在中央銀行的存款。通常為防止各商業(yè)銀行出現(xiàn)惡意透支的現(xiàn)象，中央銀行要求各商業(yè)銀行將其存款總額的一定比例存放在央行，這個(gè)比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。
中國(guó)的存款準(zhǔn)備金制度建立于1984年，近20年來(lái)，存款準(zhǔn)備金率經(jīng)歷了6次調(diào)整。1998年以來(lái)，根據(jù)宏觀調(diào)控的需要，存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行過(guò)兩次調(diào)整：一次是1998年3月將存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到8%；最近的一次是1999年11月存款準(zhǔn)備金率由8%下調(diào)到6%。
此次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的金融機(jī)構(gòu)范圍為國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行(農(nóng)村合作銀行)、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、有關(guān)外資金融機(jī)構(gòu)等，而農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行7%的存款準(zhǔn)備金率，仍執(zhí)行現(xiàn)行6%的存款準(zhǔn)備金率。
調(diào)高一點(diǎn) 居民生活不受影響
針對(duì)即將于9月份實(shí)施的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)措施，中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)陳雨露教授表示：“此次中央銀行將存款準(zhǔn)備金率上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，原因很簡(jiǎn)單，主要是由于中國(guó)上半年貨幣投放增幅過(guò)大，國(guó)家需要通過(guò)適當(dāng)?shù)呢泿啪o縮政策對(duì)金融行業(yè)予以調(diào)整，以免出現(xiàn)市場(chǎng)中游資過(guò)多的局面�！标惤淌谕瑫r(shí)表示，“從6%上調(diào)為7%的調(diào)整幅度比較溫和，并不會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)和居民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生過(guò)多影響�！�
那么上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是否會(huì)引起國(guó)內(nèi)貨幣信貸總量的下降？對(duì)此，陳教授認(rèn)為，根據(jù)相關(guān)資料顯示，目前中國(guó)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金余額是1.6萬(wàn)億元，上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率大體將凍結(jié)商業(yè)銀行1500億元的超額準(zhǔn)備金，這充分說(shuō)明了即將實(shí)施的是一項(xiàng)溫和的政策措施。
雖然小幅上調(diào)存款準(zhǔn)備金率會(huì)適當(dāng)影響基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張乘數(shù)，但此舉并不會(huì)引起貨幣信貸總量的下降。而隨著上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，各商業(yè)銀行仍將保持一定的流動(dòng)性水平，依然具備平穩(wěn)增加貸款的能力。同時(shí)存款準(zhǔn)備金率的提高，還將在很大程度上促使各個(gè)商業(yè)銀行更加審慎和有選擇地投放貸款，從而減少不良貸款的產(chǎn)生。
據(jù)了解，從1998年開始至今，中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)有了很大發(fā)展。目前，金融機(jī)構(gòu)持有20000多億元流動(dòng)性較高的國(guó)債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據(jù)。此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率過(guò)程中，有流動(dòng)性困難的商業(yè)銀行可根據(jù)相關(guān)規(guī)定向人民銀行申請(qǐng)?zhí)崆摆H回其持有的中央銀行票據(jù)或賣出債券，用于彌補(bǔ)存款準(zhǔn)備金。同時(shí)，人民銀行也將根據(jù)實(shí)際合理需求，采取適當(dāng)措施，以保持貨幣信貸總量的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
調(diào)高一點(diǎn) 穩(wěn)定貨幣金融環(huán)境
“此次存款準(zhǔn)備金率由6%上調(diào)至7%，其主要目的是為了防止貨幣信貸總量過(guò)快增長(zhǎng)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康快速發(fā)展提供穩(wěn)定的貨幣、金融環(huán)境�！敝袊�(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
北京大軍經(jīng)濟(jì)觀察研究中心主任仲大軍指出，此舉將起到穩(wěn)定中國(guó)貨幣和金融環(huán)境的作用，進(jìn)而保障廣大儲(chǔ)戶的利益安全。
“防止信貸增長(zhǎng)過(guò)快，確保中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行是這次提高存款準(zhǔn)備金率的最重要目的�！敝俅筌姺治稣f(shuō)。從今年開始，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)了速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益相統(tǒng)一的良好勢(shì)頭。然而在當(dāng)前良好的形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中仍然存在一些困難和問(wèn)題，問(wèn)題之一就是目前貨幣信貸增長(zhǎng)明顯偏快。
來(lái)自監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的數(shù)字表明，今年前7個(gè)月我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加18872億元，已超過(guò)去年全年貸款增加18475億元的水平。尤其是今年6月份貸款增加5250億元，創(chuàng)月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增量是去年同月增加額的1.7倍，依然保持較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)。貸款的過(guò)快增長(zhǎng)會(huì)助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)的低水平擴(kuò)張，加劇結(jié)構(gòu)性的矛盾，影響經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。
同時(shí)，雖然今年我國(guó)進(jìn)口不斷增加，貿(mào)易盈余有所減少，但國(guó)際上一些對(duì)人民幣匯率不恰當(dāng)?shù)脑u(píng)論和人民幣匯率不合理的升值預(yù)期，誘使一部分短期資本流入我國(guó)，而這一趨勢(shì)在今后一段時(shí)間還可能繼續(xù)存在，從而將增加金融體系中的流動(dòng)性，這就增加了一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。因此中國(guó)人民銀行綜合考慮貨幣信貸增長(zhǎng)對(duì)物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格等方面的滯后影響，做出了適當(dāng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)的決定。
調(diào)高一點(diǎn) 貨幣市場(chǎng)利率保持穩(wěn)定
當(dāng)提到此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)是否會(huì)影響中國(guó)貨幣市場(chǎng)利率的基本穩(wěn)定時(shí)，陳雨露教授認(rèn)為，貨幣市場(chǎng)利率水平通常是由市場(chǎng)資金供求狀況、市場(chǎng)參與者預(yù)期等因素決定的。雖然隨著這一措施的實(shí)施，無(wú)論是居民儲(chǔ)蓄利率，還是企業(yè)信貸利率都會(huì)隨之出現(xiàn)一些變化，但由于人民銀行采取了一系列配套措施，而且此次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整幅度比較小，所以金融市場(chǎng)流動(dòng)性總體水平不會(huì)發(fā)生大的變化，貨幣市場(chǎng)利率將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。
而且從未來(lái)的預(yù)期因素看，下半年人民銀行仍將繼續(xù)貫徹實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，適時(shí)靈活進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，調(diào)節(jié)中央銀行票據(jù)發(fā)行數(shù)量，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率保持基本穩(wěn)定，市場(chǎng)參與者的預(yù)期也不會(huì)發(fā)生改變。
在此次進(jìn)行的貨幣市場(chǎng)利率上調(diào)中，農(nóng)村信用社、城市信用社仍然會(huì)繼續(xù)執(zhí)行6%的存款準(zhǔn)備金率。對(duì)此，陳教授認(rèn)為，這主要是由于信用社資金量比較小，目前還屬于金融扶持政策的考慮范疇。其中城市信用社整頓工作尚未結(jié)束，農(nóng)村金融體系改革也尚未完成，大批農(nóng)村信用社正處于改革試點(diǎn)時(shí)期。因此對(duì)農(nóng)村信用社、城市信用社保持原有貨幣市場(chǎng)利率是必要的和可行的。(來(lái)源：北京晚報(bào)，記者：王海涓、左穎)
