受累基酒不足 洋河股份難耐“成長煩惱”

　　作為今年酒類上市公司中表現(xiàn)最突出的一匹黑馬，洋河股份(002304)股份在昨天大盤下挫的情況下再度逆勢上漲，收盤于152.01元，上漲0.13%，高居A股股價排行榜第二名，僅次于東方園林(002310)，高出曾經(jīng)的股價王貴州茅臺(600519)20多元。

　　洋河股份董事長楊廷棟曾信心滿滿的向媒體稱，在可以預見的3-5年內，該公司仍然會保持快速增長，本屆董事會對于洋河未來的持續(xù)性發(fā)展非常樂觀。

　　然而，由于基酒不足，需要斥資向五糧液等酒企購買基酒，有媒體開始質疑該公司在無法完全掌控基酒的情況下，產(chǎn)品質量和品質是否能夠很好的保障？是否會影響到洋河股份品牌信譽？

　　有分析人士認為，洋河股份高速發(fā)展帶來的基酒不足、全國渠道建設跟不上品牌擴張步伐、終端鋪貨不到位、不及時等一系列“快公司綜合癥”開始困擾這匹“黑馬”。如何解決好這些問題，避免重蹈當年秦池的“覆轍”成為擺在該公司面前的重要課題。

　　擴產(chǎn)“再造一個新洋河”

　　關于基酒不足的質疑，近日，洋河股份公司方面回應稱，洋河大量中低檔酒確實需要從外面拾遺補缺，但該公司一定會依靠自己來支撐自己主導的產(chǎn)品。洋河主導品牌是靠自己的原酒保證的�；�酒不足的問題對于一個高速成長的卻有著悠久歷史的白酒廠商來說，也屬正�，F(xiàn)象。

　　洋河股份指出，這種基酒暫時短缺的局面會隨著該公司利用上市募集資金加速產(chǎn)能擴張而得到解決。

　　要突破“基酒不足”這一瓶頸，中投顧問食品行業(yè)研究員周思然向《證券日報》指出，為解燃眉之急，向別的酒企購買基酒是最快捷的解決辦法，當然，基酒質量必須有所保障；其次，可以收購一些帶有基酒的酒廠，彌補基酒不足現(xiàn)狀，如此前收購雙溝也有此方面的考慮；再者，調整產(chǎn)品結構，盡量縮減低端市場等利潤率較低產(chǎn)品的生產(chǎn)，以保障利潤率高的高端產(chǎn)品的正常生產(chǎn)；最后，從長遠來看，斥資名優(yōu)酒釀造技改項目等擴大產(chǎn)能方案要提上日程。

　　實際上，洋河股份已經(jīng)意識到解決“基酒不足”的根本途徑是擴產(chǎn)。在2009年年報中就提出了“2010年苦戰(zhàn)一年，實現(xiàn)原酒倍增、儲存倍增和池口倍增，再造一個新洋河”的目標。

　　資深營銷策劃人，贏道顧問快消品營銷中心高級顧問穆峰在接受《證券日報》采訪時指出，中高端白酒在五年以內還不會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，因為目前白酒市場還一直處于高速增長期。而且，產(chǎn)能擴張的大酒企都是走向全國的必由之路；各大白酒企業(yè)的產(chǎn)能擴張都是結合自身和行業(yè)的發(fā)展速度來制定的；另外，各大酒企擴張的產(chǎn)能都是中高端或高端產(chǎn)品，這部分產(chǎn)品的溢價水平和能力較高。

　　對于依賴購買基酒來解決燃眉之急，穆峰建議，洋河股份所購買來的基酒最好是用來生產(chǎn)中低端產(chǎn)品，否則大部分的銷售額和品牌價值就會被競爭對手掐在手里，一旦合作破裂，勢必產(chǎn)生震蕩。另外，購買基酒要看清產(chǎn)品品質，大企業(yè)好的基酒肯定是不會賣的，尤其是雙方具有直接的競爭關系。