基金密集增持 全面進軍“大消費”(2)

　　一致看好

　　消費市場潛在的巨大增長空間，成為機構一致看好大消費概念最重要的原因。

　　那么，消費市場的蛋糕究竟能有多大？相關數(shù)據統(tǒng)計，近些年來國內消費以每年17%-18%的速度增長，超過GDP增速。預計中國國內消費市場的規(guī)模將在2015年超過日本，并在2020年取代美國，成為全球最大的消費市場。

　　如此可以推斷，未來除了新興產業(yè)，中國的消費、醫(yī)療等關乎國民民生的領域值得重點關注！

　　上海一基金公司投資總監(jiān)表示，看好中長期的消費投資機會，主要源自于經濟結構調整，政策推動下和居民收入水平提高帶來的消費內生增長。

　　有券商研究報告指出，隨著在政策效應和長期因素的推動下，未來消費需求增長或將超過預期，其主要基于如下幾個方面考慮：第一，消費結構將全面進入工業(yè)化消費時代，消費升級將快速展開。第二，我國城鎮(zhèn)化進程逐步加快將為消費市場的拓展提供了廣闊空間。第三，增加社保投入，完善保障體系。第四，在結構性減稅的安排上，要更加注重社會成員之間收入分配差距的調節(jié)，通過一系列帶有總體減稅傾向的安排，力圖實現(xiàn)讓低收入群體少繳稅、讓高收入群體多繳稅的目標。第五，調整最低工資標準對于提高低收入者的勞動報酬、工資收入有很大作用。

　　事實上，從國際比較看，消費類板塊也在較多的時間表現(xiàn)跑贏大盤，并且具有較好的抗周期性，尤其是此次金融危機發(fā)生以及復蘇過程中，消費類板塊市場收益率遠超大盤。業(yè)內人士認為，從長期看，國內商業(yè)、食品飲料板塊明顯表現(xiàn)好于大盤，表現(xiàn)出較好的抗周期性，兼具市場上漲背景下的進攻性。

　　大摩華鑫基金研究總監(jiān)袁航認為，大消費的投資機會大致可以分為三個方面：一是以服裝零售和食品飲料等為代表的傳統(tǒng)消費行業(yè)；二是以醫(yī)療保健、傳媒娛樂、旅游等為代表的服務消費；三是以虛擬消費、電子商務和消費電子等為代表的創(chuàng)新消費。

　　大消費概念也是華安基金經理沈雪峰長期看好的板塊。在其看來，在基數(shù)比較低的二、三線城市，二、三線品牌的消費將會有巨大增長。而且從消費屬性來講，這種增長是能夠持續(xù)的。據其透露，這也是該公司重點配置的方向。

　　華商領先企業(yè)基金經理郭建興也表示，從板塊來看，更看好大消費概念行業(yè)，更細化點就是區(qū)域性的零售龍頭公司、中低端的食品飲料公司、乳業(yè)公司、快速消費品公司等；在戰(zhàn)略新興行業(yè)中看好產業(yè)發(fā)展前景清晰、盈利持續(xù)增長的行業(yè)；另外，在消費升級、人口老齡化、新醫(yī)改等因素的影響之下，醫(yī)藥行業(yè)正在慢慢形成一個大的產業(yè)，醫(yī)藥板塊存在長期的超額收益投資機會。