政策"緊箍咒"能否抵擋創(chuàng)業(yè)板離職高管套現(xiàn)誘惑?

　　4日，深交所發(fā)出《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買賣本公司股票行為的通知》，新規(guī)定延長(zhǎng)了創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的持股鎖定期限。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，新規(guī)定有助于緩解創(chuàng)業(yè)板公司高管的套現(xiàn)沖動(dòng)，穩(wěn)定市場(chǎng)和投資者的心理預(yù)期，但規(guī)范減持還應(yīng)直面深層次問(wèn)題，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)板高管成為公司的價(jià)值投資者，而不是淪落為資本市場(chǎng)上的套現(xiàn)者和投機(jī)者。

　　減持大潮來(lái)勢(shì)洶涌引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂

　　華誼兄弟、機(jī)器人、吉峰農(nóng)機(jī)、愛(ài)爾眼科、網(wǎng)宿科技……據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，截至4日收盤，首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司已有11家亮相深交所大宗交易平臺(tái)，總交易額突破9億元。其中，吉峰農(nóng)機(jī)以16宗交易成為交易“明星股”；機(jī)器人則以1.45億元成為交易金額最多的創(chuàng)業(yè)板公司。

　　“要知道，過(guò)去深交所大宗交易平臺(tái)是鮮有公司光顧的，而現(xiàn)在1天就涌入十多筆交易，且大部分交易低于二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)，說(shuō)明很多創(chuàng)業(yè)板公司的股東在解禁期過(guò)后，急于通過(guò)大宗交易平臺(tái)減持股份實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)。”資深投資者鄭進(jìn)輝說(shuō)。

　　長(zhǎng)江證券策略分析小組認(rèn)為，目前創(chuàng)業(yè)板公司大宗交易成交價(jià)格普遍存在較高的折價(jià)率，最高甚至達(dá)到了15%左右，這意味著，即便是第二個(gè)交易日該股票出現(xiàn)大跌，接盤的投資者或機(jī)構(gòu)仍然能夠順利脫手并賺取其中的價(jià)差。

　　僅以吉峰農(nóng)機(jī)為例，該公司11月1日大宗交易成交價(jià)格為31.82元，較當(dāng)天37.16元的收盤價(jià)折價(jià)約15%，盡管11月2日該股大幅下跌超過(guò)8%，但收盤價(jià)還是達(dá)到34.15元，成交均價(jià)為35.14元。因此，即便接盤者在11月2日全部以收盤價(jià)賣出，每股仍然可凈賺2.3元，若以均價(jià)拋售每股則能賺3元多。

　　另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，創(chuàng)業(yè)板推出一年時(shí)間來(lái)，已經(jīng)有30多家公司的60余位高管以各種原因離職，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板高管離職套現(xiàn)的猜測(cè)與擔(dān)憂，甚至一度傳導(dǎo)至二級(jí)市場(chǎng)并波及創(chuàng)業(yè)板股價(jià)。

　　對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，高管的穩(wěn)定是判斷上市公司是否具有成長(zhǎng)性的重要標(biāo)準(zhǔn)，事實(shí)上，上市公司應(yīng)該保證其主要團(tuán)隊(duì)的高管在3年內(nèi)無(wú)頻繁的變動(dòng)，同時(shí)嚴(yán)控上市公司高管減持行為，這是對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)任的體現(xiàn)。

　　“如果高管很輕易地套現(xiàn)走人，無(wú)疑將加大中小股民持股的成本和風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板存在的一個(gè)怪相是，很多公司在上市前把自己吹得天花亂墜，可一旦上市成功沒(méi)多久，高管就離職走人，這樣的公司，如何讓投資者信任、如何讓投資者不憂心忡忡呢？”董登新說(shuō)。