持續(xù)3年的盈利讓國(guó)內(nèi)首家專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司迎來(lái)一個(gè)重要賽點(diǎn)。

　　在普遍“賠本賺吆喝”的車險(xiǎn)市場(chǎng)，專營(yíng)汽車保險(xiǎn)的天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司(下稱天平車險(xiǎn))卻實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年盈利，不僅使“天平模式”有了新注解，同時(shí)也意味著其順利越過(guò)了一個(gè)重要上市門(mén)檻。

　　3月31日，天平車險(xiǎn)控股股東天茂集團(tuán)公布一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告稱凈利潤(rùn)約2900萬(wàn)-3000萬(wàn)元，同比上升750%-800%，而旗下20%控股公司天平車險(xiǎn)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)是高利潤(rùn)率的原因之一。

　　天平模式

　　銷售完全外包給代理公司、經(jīng)紀(jì)公司和兼業(yè)代理，不設(shè)立自己的銷售隊(duì)伍，整個(gè)理賠體系也走外包，除產(chǎn)品設(shè)計(jì)等最具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心事業(yè)部分，其他能夠外包的業(yè)務(wù)盡可能采取外包方式。

　　這就是基于非核心業(yè)務(wù)外包、低成本經(jīng)營(yíng)的“天平模式”。“兩頭在外”——這個(gè)國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的汽車保險(xiǎn)模式，一面世就以頗具爭(zhēng)議的方式駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

　　2004年12月天平車險(xiǎn)成立時(shí)，注冊(cè)資本2.2億元，由7家民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合出資組建，天茂集團(tuán)掌門(mén)人劉益謙是主要發(fā)起人，是中國(guó)第一家專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司。但對(duì)于這個(gè)顛覆汽車保險(xiǎn)傳統(tǒng)營(yíng)銷模式的公司，市場(chǎng)并不看好，2006年巨虧1.26億元。

　　隨后的2007年，保費(fèi)收入11.73億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1137萬(wàn)元，扭虧為盈。

　　2008年，由于金融危機(jī)以及大災(zāi)賠付等，天平車險(xiǎn)保費(fèi)收入11.6億元，盡管較2007年下降1.1%，但凈利潤(rùn)仍保持近1300萬(wàn)元。在全國(guó)大多數(shù)保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)下降超過(guò)50%的大背景下，仍實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第二年盈利。

　　2009年，凈利潤(rùn)首次過(guò)億元，目前注冊(cè)資本也增加至5.5億元。然而，天平車險(xiǎn)似乎不僅僅謀求盈利，其從公司創(chuàng)建伊始就一直打造以汽車保險(xiǎn)為紐帶的“汽車保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈”。

　　“產(chǎn)業(yè)鏈也是A股上市的基礎(chǔ)要求之一”。天平車險(xiǎn)內(nèi)部人士稱，“(我們)以天平模式倡導(dǎo)汽車保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)都能夠各得其所、共同發(fā)展，共同營(yíng)造良好的和諧共贏的商業(yè)生態(tài)環(huán)境�！�

　　“營(yíng)銷隊(duì)伍外包，也可以大幅降低費(fèi)用�！睎|方證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師王小罡此前專門(mén)研究過(guò)天平模式，他認(rèn)為，保費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張分?jǐn)傎M(fèi)用支出，可以降低費(fèi)用率。

　　上市預(yù)期

　　這也是天平車險(xiǎn)可以連續(xù)三年盈利的法寶。

　　根據(jù)天平車險(xiǎn)2009年報(bào)，保費(fèi)收入19.06億元，較2008年增加64.3%，凈利潤(rùn)達(dá)到1.38億元，較2008年大增961.54%。

　　一位車險(xiǎn)中介人士表示，賠付率與保險(xiǎn)公司的核保政策密切相關(guān)，一般財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司都可以根據(jù)大數(shù)法則，測(cè)算盈利點(diǎn)，計(jì)算優(yōu)質(zhì)和劣質(zhì)保單。“天平車險(xiǎn)尤其鼓勵(lì)開(kāi)展優(yōu)質(zhì)保單，放棄承保風(fēng)險(xiǎn)高的車型和險(xiǎn)種�！�

　　“這些年放棄的保單已很難計(jì)算�！碧炱杰囯U(xiǎn)已經(jīng)離職的一位高管告訴記者。

　　這也是天平車險(xiǎn)控制擴(kuò)張規(guī)模，謀求利潤(rùn)的主要手段�！耙恍┬鹿�司入市便急于規(guī)模擴(kuò)張不同，天平建立初便確定效益為王和3至5年盈利的目標(biāo)，做了上市的目標(biāo)預(yù)期�！鄙鲜鋈耸扛嬖V表示。

　　2009年，雖然保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)賠付率和費(fèi)用率雙雙下降，但上海車險(xiǎn)依舊沒(méi)能走出虧損的尷尬境地。據(jù)上海保監(jiān)局統(tǒng)計(jì)，去年全市車險(xiǎn)保費(fèi)收入89.76億元，同比增長(zhǎng)16%；業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)率為-6.02%，虧損金額仍高達(dá)數(shù)億元。

　　而劉益謙組建天平車險(xiǎn)，不是為了走高投入拼規(guī)模的老路，而是通過(guò)創(chuàng)建盈利模式，打造產(chǎn)業(yè)鏈，且保持盈利底線，“一上來(lái)就越過(guò)保險(xiǎn)，盯住了資本市場(chǎng)”的目的也顯而易見(jiàn)。

　　盡管上市獲批日期還沒(méi)有結(jié)果，但東北證券分析師邵振華已經(jīng)測(cè)算相關(guān)消息給與天茂集團(tuán)的盈利預(yù)期，他說(shuō)：“按2009年30倍市盈率估算，這部分股權(quán)的市值折合每股1.2元”。